6月8日，数字货运平台满帮集团（以下简称“满帮”）发布了年第一季度财报。数据显示，公司一季度营收13.3亿元，同比增长53.7%；净亏损为1.92亿元略收窄。
虽然仍未摆脱亏损泥潭，但满帮的金融生意却有所复苏。财报提到，一季度增值服务收入为2.14亿元，较年同期的1.72亿元增长24.4%，主要是由于信贷解决方案收入增加。
而增值服务与货运服务构成了满帮两大收入来源，前者主要为托运人和卡车司机提供信贷解决方案、保险经纪、ETC服务、能源服务和卡车销售等服务。其中放贷是当之无愧的重点，几乎在每次财报中，该板块取得增长都与信贷业务增长有关。
虽然满帮在财报中对放贷业务的具体数据甚少提及，但根据公开资料，我们也勾勒出满帮的贷款业务走向和金融布局。
1在总营收中占比下滑司法催收量增加
根据招股书，满帮的信贷业务主要由自己的小贷公司或者信托向货主和卡车司机发放贷款，因此也计入资产负债表内，相关收入的性质为利息收入。新经济观察团统计发现，-年以及年第一季度，满帮的利息收入分别为2.29亿元、2.1亿元、2.34亿元和0.56亿元，其中年下滑明显。
原因为何？招股书中有答案。
年和年，满帮信贷解决方案收入分别为4.84亿元和4.72亿元，占总营收的比重分别为19.6%和18.3%。对于下滑的原因，满帮表示，年终止了一些现金贷产品，并且由于新冠疫情和监管政策趋紧开始执行更严格的放贷政策。
可以看出，监管针对贷款业务的新规，以及疫情导致的司机收入下滑，都对满帮的贷款业务产生了冲击。
信贷业务的下滑也直接拖累了整个增值服务收入。新经济观察团不完全统计发现，年一季度，满帮包括贷款在内的增值服务收入1.36亿元，占同期总营收4.39亿元的30%，随后逐渐下滑至20%左右，至年三季度，增值服务收入下滑至1.亿元，在总收入12.4亿的比例降至冰点12.6%。今年一季度相关收入增值2.14亿元，总量创新高，但占总收入比仅为16%，与此前差太多。
业绩的下滑也能从业务开展中找到根源。
据了解，满帮旗下小贷公司名为贵州货车帮小额贷款有限公司（以下简称“货车帮小贷”），主要提供司机贷、司机白条和满运贷三种产品，成立于年12月20日，法人代表钱正菊，两家股东均为满帮旗下全资公司。
企查查显示，目前货车帮小贷涉及司法案件个，其中案由为借款合同纠纷的为个、小额借款合同纠纷12个。年份上看，年为75个，年飙升至个。这也反映出，疫情导致部分借款人还款能力下降，满帮通过司法渠道进行催收的情况增加。
而大量法律文书也显示，满帮“司机贷”的部分利息计算方式不符合法律规定，法院不予支持。“司机贷”还要求借款人还律师费等费用，但法院也不予支持。
满帮贷款司法文书
招股书则显示，截至年底，满帮在贷余额为13.14亿元，不良贷款率为1.41%。
满帮也曾在招股书风险提示中提到，与中国网络借贷行业相关的监管不确定性可能会损害其业务、财务状况和经营业绩。
2小贷实缴资本仅8亿已拿下5块牌照未来能否贡献更多营收？
在满帮招股书中提到了其网络小贷牌照的潜在风险。根据监管要求，满帮的小额贷款公司获得银保监会的批准，才能在三年过渡期后继续跨省经营现金贷款业务。满帮无法保证将能够及时获得监管批准，或者根本无法获得批准。
目前来看，今年1月28日，货车帮小贷的注册资本从8亿元增加至15亿元，实缴资本8亿元。但根据监管规定，“经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的注册资本不低于10亿元，且为一次性实缴货币资本。跨省级行政区域经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的注册资本不低于50亿元，且为一次性实缴货币资本”。因此，为了获取跨省经营资格，网络小贷必须将注册资本增至50亿元以上。
而货车帮小贷的8亿元实缴资本金在贵州当地开展业务都不够，若无法补足剩下的42亿，与跨区小贷业务更无缘。但42亿元，基本上等于满帮集团一年的总营收，在巨额亏损之下，还要补足开展小贷业务的合规成本，对满帮来说难度有点大。
除了小贷公司，满帮旗下还有四张金融牌照：贵州帮货车融资担保有限公司，实缴资本2亿元；天津满运融资租赁有限公司，注册资本1.7亿元；天津满运商业保理有限公司实缴资本万元；贵阳山恩保险经纪有限公司，实缴资本万元。
此外，满帮旗下的天津满帮商业保理有限公司，于年8月注销；货车帮（贵州）基金销售有限公司，年12月注销。
而开展融资担保业务也存在监管风险。在招股书内，满帮曾自曝无牌开展融资担保业务。“在某些情况下，我们的某些VIE和合并关联实体提供了担保，这些实体没有获得经营金融担保业务所需的许可证，并且我们的一个合并关联实体在其金融担保业务许可期间提供了担保已过期。我们其后已更新该牌照。如果监管部发现此类行为违反适用法规，我们将受到处罚，例如没收违法所得和罚款，这可能对我们的业务产生重大不利影响，财务状况和经营业绩。”
而从满帮自身发展来看，未来金融业务的走向还是未知数。一方面，自去年6月22日纽交所上市以来，满帮市值坐上过山车，一度超过超过亿美元，最高达到.62亿美元。截止发稿前，公司市值仅剩90.56亿美元，较最高点蒸发64%。期间满帮一度传出要在港股二次上市，但随后再无新动态。
此外，满帮的业务发展也存在问题。
首先，受网络安全审查影响，审查期间，运满满、货车帮停止新用户注册。这意味着，运满满、货车帮在过去接近一年的时间内并无新增用户，规模难以大幅扩张。新经济观察团今日试图在APP内查看相关内容，但页面显示因网络安全审查，APP仍未开放新用户注册。
其次，增收不增利，自我造血能力不足。满帮集团的主要营收来源——货运经纪大量依赖政府补贴。满帮曾在招股书中指出，货运经纪服务的盈利一直且在未来继续依赖于地方财政局提供的补贴，“如果在未来不能获得此类补贴，满帮集团的货运经纪服务对财务业绩的贡献将会出现重大不利影响。”
数据也显示，年-年，满帮向地方政府缴纳的增值税总额分别为18.14亿元、18.33亿元和35.11亿元，地方政府给予的退税分别为8.61亿元、9.39亿元和15.60亿元，退税金额占缴税总额的比例分别47.4%、51.2%和44.4%。
再次，满帮及其子公司也是罚单常客。年5月25日，江苏满运软件科技有限公司因违反《江苏省道路运输条例》第二十条第二款，被无锡市交通运输局工商局罚款元。旗下公司也不例外，河南山恩运盟物流有限公司被行政处罚6次、山东货车帮供应链管理有限公司被罚5次、广西货车帮供应链管理有限公司被罚3次，类似问题不胜枚举。
而在黑猫投诉上，针对运满满和满帮的投诉量超过0个，包括平台不作为、或者司机被双向扣费（服务费+年费）、不退会员费等等。可以说，在解决司机和货主信息不对称的同时，满帮也给司机带来的新问题。
这对满帮来说是个两难的境地。理想情况下，金融服务作为公认的现金奶牛，既能满足了司机的资金需求，满帮也能与之增强粘性，在获得大量收入之余还能形成良性循环。但如今，主营业务发展不利，满帮这5张金融牌照创造出的价值远小于预期，要继续开展金融业务势必付出更大的合规成本，以及风控、催收等人力物力成本。不知道未来，满帮将作何选择？
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