文
俞燕
编
吴戈
出品
喻观财经
自从年3月官方敲定了金融控股公司的试点名单以来，已过去了四年。年5月，中信集团递交了业内首份金控公司设立的申请，光大集团、北京金融控股集团有限公司（简称“北京金控集团”）、招商局集团旗下的深圳市招融投资控股有限公司，以及中国万向控股有限公司相继递交了申请。截至目前，递交金控牌照申请的共有五家，而四年前确定的试点机构亦为五家。五年前作为金融试点机构是招商局集团、上海国际集团、北京金控集团、蚂蚁集团和苏宁集团。五年后的3月17日，在试点机构和申请者的队伍中，中信集团和北京金控集团拿到了首批金控牌照。此时距离《金融控股公司监督管理试行办法》正式实施，也已过去了一年零四个月。如果从年中信、光大和中国平安保险集团作为“2+1”综合经营特批试点单位起算，我国的金控监管试点至今正好已探索了20年。20年来，世界早已发生了翻天覆地的变化，各种类别的金控和准金融平台约60家，那些在企业名称里“自封”为金控的主体则多达多家。其中，一批以产业资本系逐渐形成的金控集团，近年来以“门口的野蛮人”的姿态，在金融领域攻城掠地，最终留下了一地鸡毛。如今，金融牌照已正式出炉，从此我国的金融监管就要进入到一个新的阶段了。央行表示，设立金控公司，有利于推动非金融企业有效隔离金融与实业，防范风险交叉传染，实现金融股权集中统一管理，促进规范可持续发展。新时代来了。
01
小金控、大管家
本次同批获得金控牌照的中信集团和北京金控集团，采用了不同的模式。概括来说，前者采用“小金控”模式，后者则是“大金控”模式。
所谓“小金控”模式，是在现有集团设立金控新主体。而这家新主体便是中信金融控股有限公司（下称“中信金控”），发起主体则是中信集团的孙公司中信有限公司（下称“中信有限”）。而中信有限的母公司则是中国中信股份有限公司（下称“中信股份”，.HK）。
当日，中信股份发布公告称，将完成中信金控的设立工作，稳步开展金融板块的资产重组工作。其将通过中信金控，进一步加强对综合金融服务板块的集中统一管控，这将有利于强化金融服务能力，促进其综合金融服务板块的长期健康发展。
天眼查显示，截至目前，在中信有限对外投资的31家公司中，属于金融主体的包括中信银行、中信证券、中信信托、中信保诚人寿、中信消费金融公司，以及中信投资控股公司、中信控股公司、中信资产运营公司、中信财务公司等投资类公司。
值得注意的是，在中信有限的金融版图中，除了五家中信系金融主体，还有一家非中信系金融机构——天安财险公司，持股3.%。另外，中信集团亦在天安财险持股0.%。
而这是一笔股权，是中信集团当年布局保险留下的历史“遗产”。
早在年，彼时中信集团的全资子公司中信国安持有天安财险部分股权。年1月30日，中信国安接手天平经济文化有限公司转让的天安财险万股，股比增至14.53%。后来几经转让，目前中信系在天安财险的合计股比仅有3.%。
如果再加上中信银行旗下的中信百信银行和中信金融租赁有限公司、中信证券旗下的中信基金、中信期货和金通证券、中信保诚人寿旗下的中信保诚资产管理有限责任公司，中信金控盘子里将集齐了银行、直销银行、保险、保险资管、证券、基金、期货、信托、融租、消金等几乎全品类的金融牌照了。
可以预见，中信金控成立后，将成为金融牌照最齐全的金控公司了。
除了以上中信直系的金融机构，中信集团还参股了不少金融机构，此前其参股的保险公司除了天安财险，还曾通过中信信托参股了泰康人寿和中德安联人寿。
此外，年中信集团还参与重组华融资管公司，成为其第一大股东。
有金融资深人士指出，从目前来看，纳入到中信金控的版图的，可能主要是由中信有限旗下的直系金融机构及其控股子公司。一则直接划转过来的操作比较简单，且有一定的税优措施。
年2月22日，中信集团董事长朱鹤新曾对外表示，作为全牌照的金融央企，中信集团正在整合旗下所有金融类资产，按照监管要求，成立金控平台公司。中信集团已明确了旗下银行、证券、保险、资产管理业务的发展目标，同时还在研究内部管控优化方案，防范金融风险。
从年作为综合经营试点机构，到年拿到金控牌照，中信集团已走过了20年时光。这既是中信集团不断发展的20年，亦是金融业探索综合金融的20年。
01
大金控、新格局
金控试点开启的年，正是北京金控集团的成立之年。
这年10月19日，北京金控集团注册成立，注册资本高达亿元。掌门人便是原CBRC国际部的“70后”主任范文仲，“复旦本硕+耶鲁博士”的双料学霸。
北京金控集团成立的次月，央行便在《中国金融稳定报告》里披露了五家金控试点机构，其中一家便是北京金控集团。
成立之始，北京金控集团的目标便是打造成为牌照齐全、资源协同、业务联动、风险隔离的国有金控集团。
可以看出，北京金控集团从一开始就采用了金控公司的模式。因此，亦以此主体作为了申请金控牌照的主体，这也就是所谓的大金控。
根据北京金控集团
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